类别：公司研讨 组织：上海证券有限责任公司 研讨员：潘贻立 日期：2014-12-23

  公司出售面向全球,出口方向要点会集在东南亚、中东、南美洲、东欧等新式经济体区域,易拉罐消费提高空间巨大。公司现在的首要竞争对手为STOLLE、DRT、STI 三家美国企业。公司所出产成套设备价格一般比国外同种类型的产品价格低20%-40%,但产品技术水平适当,本钱、价格竞争优势清楚明了。但是受出资动摇影响,估计未来几年国内制盖出产线短期内需求难以呈现大幅上升。公司方案使用技术创新优势和客户资源,向二片易拉罐制罐设备等其他高的附加价值事务延伸以完成成绩的继续稳定增长。单套制罐整线 亿之间,可到达制盖整线 年头与河南金星啤酒集团签定的两片罐成套设备合同总价为1600 万美元,受土地要素限制导致金星啤酒出资进展影响,估计大部分订单2015 年可完成交给。

  因为公司的中心技术优势体现在超薄金属加工以及漏光检测、高速图画检测等范畴,公司的制盖、制罐出产线设备归于冲压自动化的范畴,能整合资源发挥研制技术优势,未来会使用本身的技术优势,活跃考虑冲压自动化出产线、机器人、视觉传感器、智能制作等范畴,经过内伸和外延等多种渠道来扩展公司规划。

  现在股价对应2014-2016 年的动态市盈率分别为40.54、33.88 和28.47倍。公司传统盖线事务短期受职业出资放缓影响短期内较难见到趋势性好转,但中长期仍将获益易拉罐全体消费商场提高;公司经过金星啤酒两片罐出产线项目切入商场容量更大的罐线出产范畴;公司有望凭仗自动化技术优势,向机器人、视觉传感、智能制作等自动化新事务的延伸的可能性较大。给予公司未来6 个月“增持”评级。